Evaluar el futuro de una empresa como Pemex implica analizar diversos aspectos que pueden afectar su desempeño a corto, mediano y largo plazo. La empresa productiva del estado es una de las más grandes y reconocidas del mundo en el sector de energéticos. A nivel nacional es de las que genera más ingresos, amén de contribuciones a la hacienda pública. Sin embargo, con los años la situación financiera de la petrolera se ha ido deteriorando, es la empresa pública más endeudada del mundo.
Desde su creación Pemex ha proveído de recursos al gobierno federal, con un régimen fiscal especial compuesto del Derecho de Utilidad Compartida (DUC) —que es la contribución que la petrolera hace al erario por cada barril de petróleo que vende—; el derecho de extracción y los ingresos por contrato, los cuales van a dar a las arcas públicas. Para 2024, según la Ley de ingresos los recursos petroleros que recibirá el gobierno serán del orden del billón de pesos, considerando incluso la reducción de 40% a 30% de la tasa del DUC.
La carga fiscal y su manejo sin mucho sentido empresarial, ha tenido como consecuencia directa la acumulación de pérdidas financieras y patrimoniales, amén de una importante deuda, lo que ha reducido del margen de maniobra en la capacidad de inversión de la empresa y el deterioro de la calidad crediticia y una salud financiera endeble.
Entre 2010 y septiembre de 2023, según los reportes de la empresa, las pérdidas de operación acumuladas equivalen a 2.87 billones de pesos. Por su parte, el saldo total de la deuda financiera bruta de la paraestatal es de 1.86 billones de pesos, monto que se ha venido reduciendo en los últimos tres años, gracias a las inyecciones de recursos que le ha proporcionado la actual administración para hacer frente a los compromisos. Cabe señalar que se deberá amortizar 50% de esta deuda en los próximos cuatro años, o en su caso, refinanciarla, con la consecuente elevación de los costos y el posible nuevo deterioro de las calificaciones crediticias.
Otro factor que le reduce viabilidad financiera a Pemex es su pasivo laboral, a septiembre de 2023 equivale a 1.21 billones de pesos y representa una tercera parte de sus pasivos totales que acumulan 3.78 billones de pesos. El pasivo laboral representa los compromisos futuros de la empresa para con sus empleados, y que se irá incrementando conforme pase el tiempo.
Si se quiere que Pemex sobreviva se debe actuar ya, antes de que el futuro la alcance y rebase. Las tendencias mundiales se dirigen a reducir la huella de carbono, a dejar de lado los combustibles fósiles. Dentro de 50 años la electromovilidad y la generación de energías limpias será lo cotidiano. Quizá se pueda pensar que falta mucho y Pemex todavía tiene margen de acción. Sin embargo, la realidad es que no, antes de que llegue ese futuro se nos habrá acabado el petróleo.
De acuerdo con la Comisión Nacional de Hidrocarburos las reservas de petróleo equivalente a principio de 2023 eran de 23.1 miles de millones de barriles, casi la mitad de lo que se tenía en 2014-2015 y la relación reservas/producción es de 25.3 años, es decir, el tiempo que nos va a durar su extracción, siempre y cuando sea rentable hacerlo. Las reservas que se extraen actualmente las llamadas “probadas” equivalen a 8.2 miles de millones de barriles y nos alcanzan para 8.8 años de vivir del petróleo. La situación actual de Pemex es crítica y requiere de atención inmediata.
A pesar de que durante la presente administración los apoyos otorgados acumularán 1.5 billones de pesos, las necesidades de la empresa son todavía mayores. Es necesaria una reestructura administrativa y reingeniería financiera junto con una reducción drástica de tamaño para darle viabilidad. Pero para ello se requiere un gobierno corporativo con amplio conocimiento del sector y un férreo control de la empresa y de su sindicato.
Presidente de Consultores Internacionales, S.C.
