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Europa espera adelantamiento
Paradójicamente, ese adelantamiento todavía no se ha producido en la región que más está impulsando la inversión sostenible, que es Europa. En el Viejo Continente, las tres empresas de servicios públicos (utilities) con mayor valor en el parqué son la italiana Enel (77 mil 226 millones de euros al cierre del miércoles), Iberdrola (68 mil 771 millones) y la ya mencionada Orsted.
Enel -que desde 2016 luce un comprar por parte de los expertos del consenso que recoge FactSet- todavía no ha conseguido igualar en capitalización a la petrolera británica Shell; aún la separan de ella 4 mil 500 millones de euros. Pero lo que sí ha conseguido en las dos últimas semanas es adelantar, en sesiones puntuales, a la francesa Total. A cierre de la última sesión, esta última valía solo 166 millones más en el parqué que la eléctrica, así que el adelantamiento podría culminarse pronto.
Llama la atención que, justo antes del crash de marzo, la brecha entre Total y Enel superaba 30 mil millones; pero es que desde entonces Total se hunde un 36% en bolsa. No es que Enel no caiga, pero lo hace tres veces menos, en torno a 12%.
En un año crucial para la inversión en base a criterios ASG (ambientales, sociales y de buen gobierno), que se ha mostrado más resistente en momentos de crisis, el de las utilities ha aguantado mejor en el parqué que muchos otros sectores.
En un 2020 que arroja pérdidas de 12.2% para el Stoxx 600, índice de referencia en el Viejo Continente, este es uno de los pocos segmentos que logran esquivar el rojo, aunque sea por un tímido 0.7%.
Si miramos hacia Estados Unidos, entre las 505 compañías que hoy integran el S&P 500, (que sube 5.4% en 2020), el descenso más brutal lo sufre este año Occidental Petroleum, que se desploma en torno a 75%. En el mismo grupo de compañías están las ya citadas Exxon (que se deja 52%) y Chevron (con pérdidas de 40% en el año). En 2020, el petróleo, que había despedido 2019 en los 66 dólares (para el barril de Brent), se deja 36% en el parqué.
Mientras tanto, en estos más de nueve meses que llevamos de mercado, NextEra se anota un alza de 20% en bolsa. En un año como el que estamos viviendo, el consenso de mercado que recoge FactSet espera que eleve sus ganancias en 19%, hasta rozar 4 mil 500 millones de dólares (3 mil 820 millones de euros), y que las haga crecer 9% más en 2021. Y dan a sus títulos una recomendación de compra, pese a que su potencial alcista es ya muy reducido.
Tras ella, por tamaño, se sitúa la eléctrica Duke Energy. NextEra presentó recientemente una oferta por ella, que, por el momento, no ha prosperado. "La presencia en muchos estados de Duke crea un riesgo significativo de aprobación por parte de los reguladores", resaltó, la semana pasada, Neil Kalton, analista de Wells Fargo, cuyas declaraciones recogió Bloomberg.
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