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Al reiterar que podría reducir otra vez en 50 puntos base la tasa de referencia, Banco de México (Banxico), advirtió que la inflación de las mercancías podría aumentar y que la disminución en servicios sea más lenta de lo esperado.
Así lo expresaron en lo general y en lo particular, los cinco miembros de la Junta de Gobierno, según la Minuta 114 de la reunión con motivo de la decisión de política monetaria anunciada el 6 de febrero del 2025 en la cual por mayoría Banxico redujo en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 9.50%.
De acuerdo con el relato en el que no se mencionan los nombres de los funcionarios del Banco Central, se pone de manifiesto que la incertidumbre generada por la posible implementación de la política comercial anunciada por la nueva administración en Estados Unidos, no debe nublar la visión ni llevar a decisiones apresuradas.
Considera que hay que mantener un enfoque claro y continuar adoptando medidas que sean coherentes con la convergencia de la inflación a la meta dado que se cuenta con instrumentos específicos que pueden atender de manera más eficiente sus posibles afectaciones.
No obstante la mayoría, es decir cuatro de un total de cinco, especificó que se prevé que la inflación de las mercancías exhiba cierto incremento desde niveles bajos.
Prevén la disminución de la inflación en servicios
Al mismo tiempo, se estimó que se espera que la inflación de servicios siga disminuyendo.
Pero, uno de ellos, recordó que el pronóstico publicado en la decisión anterior incorpora mayor persistencia en la trayectoria esperada para este componente.
De ahí que la mayoría mencionó la posibilidad de que la disminución en la inflación de servicios sea más lenta de lo anticipado y que no contrarreste el incremento previsto en la de mercancías, el cual podría ser incluso mayor al previsto.
Lo anterior, anotaron, representa un riesgo para que se observe la tendencia a la baja esperada para la inflación subyacente.
En ese contexto, uno de los integrantes del órgano colegiado, ponderó que ante los retos que se enfrentan, la velocidad de los recortes a la tasa no debe incrementarse hasta tener mayor certidumbre sobre el panorama económico y político.
Piden que relajamiento de política monetaria sea gradual
Consideró que se debe reforzar la credibilidad del compromiso del Banco Central con la meta de 3%.
Recordó que en los brotes inflacionarios anteriores se redujo el apretamiento monetario prematuramente, por lo que no se logró la convergencia al 3% de manera sostenida.
Desde su punto de vista indicó que en los próximos meses el relajamiento de la postura debería ser muy gradual.
sg/mcc
